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　　直邮专线短期展示高景心胸，远期看海外仓潜力更大。我邦跨境电商物流形式苛重分为直邮/海外仓。近年来以Shein、Temu为代外的跨境电商平台高速成长催生中邦至欧美空运需求，洲际航路运力趋紧，进一步带来直邮空运转业景气上行时机。空运直邮形式无需转运，且美邦小包直邮入境可享用800美元免税额度，完全运营本钱较低。中永恒看，咱们以为仓储物流当地化是跨境电商成长倾向：前置海外仓可有用提拔交付才能（美邦专线天，亚马逊FBA对个别商品增援隔日或越日达）；海外仓可高效管束退换货等售后需求。据运联酌量院测算，2022年我邦跨境电商出口物流墟市界限为6831亿元；个中B2C墟市界限为3592亿元，占比52.6%；从B2C墟市界限来看，直邮/海外仓形式不同占比44%/56%，墟市界限达1581/2012亿元。

　　海外仓自然契合大件商品尺寸大、尾程运费腾贵的痛点，其界限效应明显。大件商品尾程运费敏锐，运用三方仓或可减削30%以上的尾程运费；咱们判别三方仓需求或将接连伸长。海外仓存正在界限效应：头程方面，通过纠合出货低落邦际干线运输本钱。尾程方面，通过与本地疾递运营商签署扣头订交，展示发货件数越众、尾程派送越低廉的效应；据乐歌股份举例，年包裹量到达10/100/500万个或不同享用5.5/3.5/3.0折配送账号优惠（参考值）。其余，增添堆栈面积可低落单方本钱，22年俄罗斯/美邦/英邦仓均面积到达1.76/1.41/0.85万平米。

　　海外仓中心本钱项仓房钱接连抬升，增速或放缓。咱们测算房钱约占海外仓本钱60%，近年美邦堆栈房钱一直上涨（2023伸长12%）。仓租协约众正在5年把握，协约期内房钱涨幅（约3%/年）低于墟市，到期换租或带来本钱上涨。23年7月美邦联邦基金利率升至5.25%-5.5%，高息境况下堆栈投资收益率相对吸引力较弱，自23Q2美邦新筑堆栈供应量低落；连结线上浸透率提拔&疫后去库开释线下仓储库容至出租墟市，2023年美邦工业不动产空置率上升1.94%；咱们判别24年美邦海外仓房钱增速希望放缓，各区域地价差异或有缩小。

　　海外仓逐鹿格式或加剧，头部企业或加快扩张乐鱼体育官方网站。亚马逊FBA动作海外仓行业标杆，近期推出供应链完全管理计划，咱们判别其旨正在进一步抢占线下零售份额并绑定卖家以抗衡新兴平台膺惩。近期亚马逊转向区域配送，与第三方海外仓企业配送时效差异拉大。2020年后跨境物流企业鳞集融资，参考递四方-阿里、纵腾集团-字节、大健云仓-京东等案例；咱们判别行业逐鹿或有加剧。咱们以为先发上风显着、具备界限网格上风、仓储数智化水平较高、供给配套效劳较为完整的海外仓企业方能庇护客户黏性，正在中期确立行业身分。

　　投资倡导。倡导体贴高景心胸航空货运效劳商及拥少有智化&一体化效劳才能的海外仓企业；保举深度组织海外仓营业的乐歌股份，倡导体贴延长平台拉拢营业的大健云仓。物流根源步骤完整推进各品类卖家加快破局，保举拓品逻辑顺畅的致欧科技，保举具有当地化履约才能完整的恒林股份，倡导体贴梦百合。

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　　公司先发卡位领先的高正经在线聘请平台，具有高粘性的客户群体和高效的BHC贸易形式，改日公司将相持“一纵一横”政策，缠绕人力资源效劳价钱链供给一站式完全管理计划，诈欺科技与大数据餍足众样用户的繁复需求。

　　本周咱们重心看好2023年收入端庄伸长的工业软件板块、受益各地数据局挂牌的数据因素、和招标接连的操作编制以及大模子产物接连迭代的AI龙头企业。

　　地缘形式不不乱性仍存，美邦钻井机数接连削减，提供忧虑助价上行。但美元指数走强，肯定水平上压制油价。咱们估计招架式高位振动格式或贯穿24年，体贴上逛石油资源种类。

　　量子消息家产是大邦博弈的紧张界限，中美两邦事该界限的头部玩家，后续量子消息会成为科技竞赛的高地。量子消息界限工夫更迭一直，量子纠错等要害工夫被逐一攻破，咱们估计量子消息家产贸易化曙光正在前。

　　2024年3月22日Suno公司推出了V3版本。该版本初次不妨天生播送质料的音乐，并新增了更充裕的音乐气魄和派别选项，如古典、爵士、嘻哈、电子等。官方展现V4版本依然正在开辟中，并策划推出全新成效。

　　咱们以为24年轮胎行业值得体贴，24年海外乘用车及轻卡胎替代需求希望提拔，且海外轮胎巨头将接连往高端界限浸透，个别中端墟市份额或为中邦轮胎海外替换供给良机

　　因为下搭客户对付防晒剂的采购平常具有纠合化特质，与防晒剂供应商之间的黏性较强，所以新进入者难以正在短功夫内得回紧张的客户资源。

　　邦内经济回暖，有色金属行业需求逐渐苏醒。3月下逛收场春节歇假后逐渐进入开工旺季，邦内3月筑设业PMI指数上升至至50.80%，时隔5个月后再次回升到扩张区间。

　　咱们以为2024年或是AI PC元年，周期+滋长双重逻辑下，24-26年存储墟市希望走出守旧的“代价周期”步入下一个以AI运用激勉的“价钱长景气新周期”，重心体贴存储板块家产大时机。

　　本地时候4月3日，苹果公司向美邦证券往还委员会（SEC）提交的一份最新文献显示，苹果CEO蒂姆·库克于4月1日、2日合计出售了19.64万股股票，套现约3300万美元。